2月15日，《國(guó)務(wù)院關(guān)于規(guī)范中介機(jī)構(gòu)為公司公開(kāi)發(fā)行股票提供服務(wù)的規(guī)定》（下稱(chēng)《規(guī)定》）正式實(shí)施，根據(jù)新規(guī)第十一條要求，發(fā)行人申請(qǐng)公開(kāi)發(fā)行股票時(shí)，應(yīng)當(dāng)在所報(bào)送的招股說(shuō)明書(shū)或其他相關(guān)信息披露文件中詳細(xì)列明各類(lèi)中介服務(wù)收費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)、金額以及發(fā)行人付費(fèi)安排等信息。
數(shù)據(jù)顯示，2月15日以來(lái)，已有10家企業(yè)在招股說(shuō)明書(shū)中明確支付方式，分別是主板的永杰新材、江南新材、新亞電纜，創(chuàng)業(yè)板的弘景光電、漢朔科技、毓恬冠佳、恒鑫生活、浙江華遠(yuǎn)、矽電股份以及科創(chuàng)板的勝科納米。
記者注意到，最早一批披露保薦承銷(xiāo)費(fèi)用的永杰新材和漢朔科技近期更新了招股說(shuō)明書(shū)，對(duì)保薦承銷(xiāo)費(fèi)用做了部分修改。
有投行人士向記者分析道，新規(guī)出臺(tái)前，考慮到企業(yè)融資未到賬時(shí)可能面臨的財(cái)務(wù)壓力，券商主要采用后端收費(fèi)模式，保薦機(jī)構(gòu)的服務(wù)收費(fèi)與公司上市結(jié)果及募資規(guī)模直接掛鉤的現(xiàn)象比較普遍，但是，新規(guī)要求，證券公司從事承銷(xiāo)業(yè)務(wù)，不得按照發(fā)行規(guī)模遞增收費(fèi)比例�！叭掏缎行枰粋�(gè)適應(yīng)的過(guò)程，還要看看同行是怎么協(xié)商的�！痹撊耸糠Q(chēng)。
從首批披露的情況看，10家擬上市企業(yè)的保薦費(fèi)用都采取了“一口價(jià)”，承銷(xiāo)費(fèi)不盡相同，“固定費(fèi)率+保底”和“固定費(fèi)用”為主流收費(fèi)方式，費(fèi)率為5%~12%。其中，有4家公司的券商承銷(xiāo)費(fèi)用采用“固定費(fèi)率+保底”的收費(fèi)方式，其余6家采用固定費(fèi)用/固定費(fèi)率模式。此外，其中有4家明確表示，將根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度分階段支付相關(guān)中介費(fèi)用。
以弘景光電為例，公司保薦費(fèi)用為160.38萬(wàn)元，承銷(xiāo)費(fèi)用為本次發(fā)行募集資金總額的8%，參考市場(chǎng)保薦承銷(xiāo)費(fèi)率平均水平，經(jīng)友好協(xié)商確定，保薦費(fèi)根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度分階段支付。
匯通控股采取了固定費(fèi)用模式，IPO保薦費(fèi)用為226.42萬(wàn)元（不含增值稅），承銷(xiāo)費(fèi)用為5433.61萬(wàn)元（不含增值稅）。
勝科納米采取“固定費(fèi)率+保底”模式，公司IPO保薦費(fèi)用為300萬(wàn)元，根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度分階段支付。招股說(shuō)明書(shū)顯示，承銷(xiāo)費(fèi)為本次發(fā)行募集資金總額的12%，但減去300萬(wàn)元保薦費(fèi)用，同時(shí)承銷(xiāo)費(fèi)金額不低于2700萬(wàn)元。在支付方式上，參考滬深交易所同等融資規(guī)模項(xiàng)目保薦承銷(xiāo)費(fèi)率平均水平，結(jié)合服務(wù)的工作量等因素，經(jīng)雙方友好協(xié)商確定，按照項(xiàng)目進(jìn)度分節(jié)點(diǎn)支付。
參考同行的保薦承銷(xiāo)費(fèi)用之后，漢朔科技將IPO保薦承銷(xiāo)費(fèi)用定為9292.80萬(wàn)元，同時(shí)，保薦承銷(xiāo)費(fèi)分階段收取，參考市場(chǎng)保薦承銷(xiāo)費(fèi)率平均水平，經(jīng)雙方友好協(xié)商確定，根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度分節(jié)點(diǎn)支付。此前，漢朔科技采取了“固定費(fèi)率+保底”的模式。公告顯示，保薦承銷(xiāo)費(fèi)為本次發(fā)行募集資金總額的8%，并且不少于8000萬(wàn)元。在支付節(jié)奏上，參考市場(chǎng)保薦承銷(xiāo)費(fèi)率平均水平，經(jīng)雙方友好協(xié)商確定，根據(jù)項(xiàng)目進(jìn)度分節(jié)點(diǎn)支付。
華北一家頭部券商的相關(guān)業(yè)務(wù)人士告訴記者，雖然《規(guī)定》要求保薦機(jī)構(gòu)不得按照發(fā)行規(guī)模遞增收費(fèi)比例，但從實(shí)際費(fèi)率來(lái)看，對(duì)保薦機(jī)構(gòu)承銷(xiāo)保薦收入的實(shí)際影響不大。
西部證券非銀首席分析師孫寅表示，由于股票公開(kāi)發(fā)行周期較長(zhǎng)，從交易所受理到最終上市，通常需要1到2年，在交易所受理前企業(yè)還需要做大量的準(zhǔn)備工作�！兑�(guī)定》提出券商保薦業(yè)務(wù)可按工作進(jìn)度分階段收取服務(wù)費(fèi)，能夠縮短投行部門(mén)的回報(bào)周期，有利于較好平滑投行收入波動(dòng)。同時(shí)，《規(guī)定》關(guān)于收費(fèi)行為的規(guī)范，能夠防止中介機(jī)構(gòu)與發(fā)行人不當(dāng)?shù)睦胬�，有利于引�?dǎo)投行業(yè)務(wù)健康發(fā)展、提高上市公司質(zhì)量。
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