江蘇漢邦科技股份有限公司（下稱“漢邦科技”）將于2025年2月21日接受上交所上市委的審議會議。該公司擬在科創(chuàng)板上市，保薦機構(gòu)為中信證券，審計機構(gòu)為天健會計師事務(wù)所（下稱“天健所”）。

違規(guī)審計，天健所及其25名會計師近日被處分，漢邦科技多項財務(wù)數(shù)據(jù)被問詢

2月14日，浙江證監(jiān)局網(wǎng)站發(fā)布了《對天健會計師事務(wù)所（特殊普通合伙） 及相關(guān)人員采取出具警示函措施的決定》，天健所及其25名會計師被浙江證監(jiān)局集中處分，經(jīng)浙江證監(jiān)局檢查發(fā)現(xiàn)，天健所在審計8家浙江上市公司時均存在不同程度的違規(guī)問題，違規(guī)面積之大、參與人員之多令人震驚。

天健所對漢邦科技審計時在審計底稿、風(fēng)險評估程序、存貨及減值、其他應(yīng)收款、研發(fā)費用核算、銀行函證等方面是否完全合規(guī)；天健所及其眾多注冊會計師被浙江證監(jiān)局處分對公司上市進展有何影響等問題，該公司沒有回復(fù)經(jīng)濟導(dǎo)報記者2月17日的采訪提問。

公開信息顯示，在漢邦科技上會前，上交所曾對該公司的多項數(shù)據(jù)的真實性進行了問詢，包括收入確認、研發(fā)費用、存貨、銷售費用、應(yīng)收賬款、毛利率、固定資產(chǎn)及在建工程等。

漢邦科技《審核中心意見落實函的回復(fù)》顯示，2023年度，該公司應(yīng)收賬款期后回款率僅為66.5%，遠低于2022年的93.31%、2021年的92.26%。對于2023年度數(shù)據(jù)的顯著異常，其沒有進行詳細解釋。僅表示是由于“客戶出于資金周轉(zhuǎn)籌劃、內(nèi)部審批流程等原因回款較慢；部分未到期的質(zhì)保金未達到支付時點”。

漢邦科技在申報材料中表示，2022 年，大分子藥物市場發(fā)展勢頭強勁，公司預(yù)判大分子分離純化設(shè)備市場需求將持續(xù)增長，疊加當(dāng)期國際物流不暢與國內(nèi)生產(chǎn)運輸受到一定影響的因素，部分大分子類的原材料供不應(yīng)求，價格波動較大，為了降低供應(yīng)鏈風(fēng)險和鎖定價格，公司提前超額儲備了大分子類原材料。但因后續(xù)大分子藥物市場投融資環(huán)境受到?jīng)_擊，公司訂單的交付情況不及預(yù)期，導(dǎo)致 2023 年末公司長庫齡原材料余額明顯增長。

但2023年后，該公司前期超額儲備的大分子類原材料是怎么處理的，是已經(jīng)低價處理掉還是進行了大幅度減值，但原材料仍放在公司倉庫？其對此也沒有詳細說明。

申報材料表示，對于 2024 年 6 月末的 1 年以上的原材料中尚未消耗的部分，該公司結(jié)合在手訂單及預(yù)測 2025 年新簽訂單情況，考慮相關(guān)訂單的產(chǎn)品需求及預(yù)計配置，優(yōu)先消耗長庫齡原材料。

優(yōu)先消耗長庫齡原材料是否會影響產(chǎn)品質(zhì)量，客戶是否知情并認可？該公司亦沒有解釋。

對于未來的前景，該公司表示，2022年以來，我國生物制藥領(lǐng)域投融資熱度下降，部分生物藥企業(yè)融資難度提升，在外部融資環(huán)境不樂觀的情況下，生物藥企業(yè)研發(fā)和固定資產(chǎn)投入更為謹慎，加之新藥研發(fā)的周期較長，短期內(nèi)生物醫(yī)藥行業(yè)的固定資產(chǎn)投入存在下降風(fēng)險，對發(fā)行人大分子藥物分離純化設(shè)備的需求也可能有所下降。

在此大背景下，該公司繼續(xù)大規(guī)模增加產(chǎn)能能否成功消化，上市后凈利潤會否出現(xiàn)大幅下滑，對投資者的風(fēng)險提示又是否充分呢？

上會稿顯示，報告期內(nèi)，該公司銷售費用分別為4378.14 萬元、5201.42 萬元、6941.23 萬元、 3460.58 萬元。其中，業(yè)務(wù)招待費分別為615.73萬元、914.15萬元、1333.95萬元、524.76萬元，占銷售費用比例分別為 14.06%、17.58%、19.22%、 15.16%。

該公司表示，業(yè)務(wù)招待費主要內(nèi)容包含：在商務(wù)拜訪、業(yè)務(wù)洽談、客戶來訪等活動發(fā)生的餐飲及招待費、交通住宿等支出，由員工自行墊付后進行報銷或者其直接支付的招待款項、直接采購煙酒、禮品用于招待。

對于如何辨識是正常的業(yè)務(wù)招待、送禮，還是商業(yè)賄賂，該公司也沒有進行說明。

deepseek怎么看？ 

過會存在較大不確定性，監(jiān)管層將關(guān)注公司財務(wù)數(shù)據(jù)真實性

deepseek預(yù)測，漢邦科技能否順利過會存在較大不確定性。其面臨的專利糾紛、業(yè)績增長放緩、募資計劃合理性、研發(fā)投入不足等問題可能成為審核的重點關(guān)注事項。盡管該公司在行業(yè)內(nèi)具有一定的市場地位，但上述風(fēng)險因素可能對其過會產(chǎn)生不利影響。最終結(jié)果還需等待上交所上市委員會的審議決定。

deepseek給出了漢邦科技6條風(fēng)險：

1. 專利糾紛風(fēng)險

漢邦科技目前面臨多起專利侵權(quán)訴訟，主要涉及國際巨頭Cytiva的專利侵權(quán)指控。其中“柱裝填方法”專利侵權(quán)案件、“分離介質(zhì)漿料罐”專利侵權(quán)案件仍在訴訟中。該公司表示，上述爭議或糾紛的訴訟或仲裁結(jié)果對公司不利，公司的經(jīng)營業(yè)績、財務(wù)狀況可能受到不利影響。

2. 業(yè)績增長與財務(wù)風(fēng)險

漢邦科技的業(yè)績雖然呈現(xiàn)增長趨勢，但增速可能放緩。2021年至2023年，其營業(yè)收入分別為3.21億元、4.82億元和6.19億元，凈利潤分別為486.17萬元、3855.96萬元和5149.75萬元。然而，2024年上半年營業(yè)收入為3.29億元，占2023年全年的53%，顯示下半年業(yè)績增長壓力較大。此外，該公司應(yīng)收賬款高企，逾期比例較高，可能對現(xiàn)金流和盈利能力造成不利影響。

3. 募資計劃與產(chǎn)能消化

漢邦科技最初計劃募資9.8億元，后縮減至5.98億元，刪除了補充流動資金的2.91億元。募資主要用于擴產(chǎn)項目，包括年產(chǎn)1000臺液相色譜系列分離裝備和2000臺（套）實驗室色譜分離純化儀器。然而，該公司2023年生產(chǎn)級小分子液相色譜系統(tǒng)銷量僅為221臺，大分子層析系統(tǒng)銷量為218臺，擴產(chǎn)后的產(chǎn)能消化存在較大不確定性。

4. 研發(fā)投入與行業(yè)競爭力

漢邦科技的研發(fā)投入率低于行業(yè)平均水平，2021年至2023年研發(fā)費用率分別為6.88%、6.02%和6.01%，而同行業(yè)可比公司平均值分別為10.10%、9.89%和10.45%。研發(fā)投入不足可能限制其技術(shù)創(chuàng)新能力和長期競爭力，尤其是在技術(shù)密集型的制藥裝備行業(yè)。

5. 行業(yè)前景與市場地位

漢邦科技以色譜技術(shù)為核心，主要服務(wù)于制藥和生命科學(xué)領(lǐng)域。2023年，其在國內(nèi)小分子液相色譜設(shè)備市場占有率為12.7%，排名國產(chǎn)第一；在大分子藥物分離純化設(shè)備市場占有率為8.8%，排名第三。盡管行業(yè)前景廣闊，但市場競爭激烈，且下游生物醫(yī)藥市場需求波動可能對公司業(yè)績產(chǎn)生影響。

6. 審計機構(gòu)天健所被處罰的影響

雖然搜索結(jié)果未直接提及天健所被處罰對漢邦科技的影響，但審計機構(gòu)的信譽問題可能引發(fā)監(jiān)管層對漢邦科技財務(wù)數(shù)據(jù)真實性的關(guān)注，增加過會的不確定性。

（大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報記者 石憲亮）