轉(zhuǎn)型債券、藍色債券等創(chuàng)新債務(wù)融資工具有望在山東進一步落地。近日，中國人民銀行青島市分行、青島市委金融辦、青島市發(fā)展改革委等9部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于進一步促進綠色金融發(fā)展 助推綠色低碳轉(zhuǎn)型的意見》（下稱《意見》）。《意見》圍繞擴大綠色投融資市場規(guī)模、開展綠色金融先行探索等5個方面，提出了16項舉措，其中明確，探索發(fā)行轉(zhuǎn)型債券、藍色債券、氣候主題債券等創(chuàng)新債務(wù)融資工具，大力發(fā)展綠色資本市場。
經(jīng)濟導(dǎo)報記者梳理發(fā)現(xiàn)，包括山東能源集團、青島水務(wù)集團、青島國信集團等在內(nèi)的多家魯企在藍色債券發(fā)行方面表現(xiàn)活躍，已陸續(xù)“嘗鮮”發(fā)行了多只藍色債券。對此，山東省宏觀經(jīng)濟研究院投融資研究所所長遲泓表示，從資金收益角度看，海洋生態(tài)保護、海洋環(huán)境治理和海洋“碳中和”項目有回收周期長、盈利不夠穩(wěn)定的特性，因此資金供應(yīng)往往不夠穩(wěn)定�！八{色債券的信息披露要求和監(jiān)管限定了募集資金用途，發(fā)行藍色債券可以聚合資金集中投入到這三類項目中，并切實保證資金供應(yīng)的穩(wěn)定性�！彼f。
融資需求激增
作為綠色債券的分支，藍色債券專門用于支持海洋治理與保護以及海洋資源開發(fā)的投融資活動。它通過資本市場向投資者募集資金，以支持對海洋有積極作用的環(huán)境、經(jīng)濟和氣候效益影響的項目，推動海洋保護和海洋資源的可持續(xù)利用。
青島金融機構(gòu)對藍色債券并不陌生。近兩年來，青島當?shù)匾雅e行了兩場藍色債券路演活動，引發(fā)沿海省市自然資源（海洋）主管部門、海洋領(lǐng)域駐青金融機構(gòu)的關(guān)注。
自然資源部官微顯示，去年12月5日，由自然資源部海洋戰(zhàn)略規(guī)劃與經(jīng)濟司、深圳證券交易所聯(lián)合主辦的“藍色債券、海洋中小企業(yè)及科技成果投融資路演（青島站）”舉行。這場活動上，沿海省市9家海洋中小企業(yè)和科創(chuàng)團隊向投資機構(gòu)和投資人進行了現(xiàn)場路演，涉及海洋裝備、海洋電力、海洋生物、生態(tài)修復(fù)等產(chǎn)業(yè)，對接融資需求超過了7.4億元。藍色債券的融資需求由此可見一斑。
按照部署，主辦方將繼續(xù)組織藍色債券等系列投融資路演活動，引導(dǎo)海洋可持續(xù)發(fā)展項目、海洋中小企業(yè)和科技成果對接多層次資本市場，共享藍色金融發(fā)展機遇，推動海洋經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展。
綠色金融評估咨詢機構(gòu)中誠信綠金科技（北京）有限公司發(fā)布的“2024年國內(nèi)碳中和/藍色債券市場年報”顯示，截至2024年12月31日，國內(nèi)累計發(fā)行32只藍色債券，發(fā)行規(guī)模累計309.90億元，占整體綠色債券同期發(fā)行數(shù)量及規(guī)模比例為1.47%和0.96%，相較2023年末累計同期占比（1.59%、0.68%），發(fā)行數(shù)量下降0.12個百分點，發(fā)行規(guī)模上升0.28個百分點。
2024年，國內(nèi)共計發(fā)行藍色債券5只，與2023年發(fā)行數(shù)量相同；發(fā)行規(guī)�？傆�137.27億元，較2023年上升519.45%。藍色債券的發(fā)行數(shù)量及規(guī)模占2024年綠色債券比例分別為1.05%、0.33%，較2023年發(fā)行數(shù)量基本持平，發(fā)行規(guī)模上升0.06個百分點。
從發(fā)行區(qū)域來看，藍色債券由于自身募集資金投向的特殊性，發(fā)行省份主要集中在沿海地區(qū)，各省份發(fā)行數(shù)量較為分散。截至2024年12月31日，發(fā)行數(shù)量上，山東省、北京市累計藍色債券發(fā)行數(shù)量相同且最多（5只，占比15.63%）；發(fā)行規(guī)模上，北京市的藍色債券發(fā)行規(guī)模達到了41.35%，連續(xù)居各省份藍色債券累計發(fā)行數(shù)量、發(fā)行規(guī)模的首位。
國企“走在前”
根據(jù)“2024年國內(nèi)碳中和/藍色債券市場年報”數(shù)據(jù)，從企業(yè)性質(zhì)來看，國有控股企業(yè)仍為發(fā)行藍色債券的中堅力量，累計發(fā)行的藍色債券中，96.88%的發(fā)行主體為國有企業(yè)，國有企業(yè)藍色債券累計發(fā)行規(guī)模占總發(fā)行規(guī)模的99.68%。其中，2024年所發(fā)行藍色債券中，60.00%的發(fā)行主體為國有控股企業(yè)，所發(fā)行的藍色債券規(guī)模占本年度總發(fā)行規(guī)模的95.92%。
從山東來看，經(jīng)濟導(dǎo)報記者梳理發(fā)現(xiàn)，山東能源集團、青島水務(wù)集團、青島國信集團都已“嘗鮮”發(fā)行藍色債券。
2024年4月，青島水務(wù)集團發(fā)行3年期2.6億元藍色債券。這是全國首單“藍色+科創(chuàng)”債券，募集資金用于海水淡化項目，形成20萬立方米/日的淡水產(chǎn)能。這也是繼2020年青島水務(wù)集團發(fā)行境內(nèi)首單藍色債券后，再次通過債券創(chuàng)新優(yōu)化城市供水結(jié)構(gòu)，保障水資源可持續(xù)利用。
 青島水務(wù)集團俯瞰圖
2024年7月，青島國信集團成功發(fā)行定價1.5億美元3年期境外藍色債券，票息率6.1%。這是山東省首筆境外藍色債券，創(chuàng)國內(nèi)同架構(gòu)美元非金債券最低利率紀錄。資金專項用于可持續(xù)海洋經(jīng)濟項目，包括海洋污染防治、生物資源管理等，助力青島海洋發(fā)展戰(zhàn)略。
2024年9月，山東能源集團成功發(fā)行5億美元5年期藍色可交換債券。這是全球首筆藍色可交換債券，標的股票為兗礦能源H股（01171.HK），換股溢價率35%創(chuàng)港股新高，發(fā)行收益率3.50%，吸引了超過45家國際投資者參與。
這些“國字頭”企業(yè)，緊扣海洋強國與“雙碳”戰(zhàn)略，在藍色債券發(fā)行中引入了投資者，大幅提升了融資能力，拓寬了融資渠道，推動山東海洋經(jīng)濟綠色轉(zhuǎn)型。
不過，為了更好發(fā)揮藍色債券的作用，遲泓建議，海洋類企業(yè)應(yīng)當深化藍色債券應(yīng)用研究，前期加強項目策劃，確保項目的建設(shè)內(nèi)容符合藍色債券要求；中期加強債券發(fā)行管理，加強對項目的監(jiān)管，確保債券資金高效投入到建設(shè)項目中。
藍色債券為海洋產(chǎn)業(yè)項目提供多維度支持
藍色債券作為綠色金融在海洋領(lǐng)域的延伸，通過創(chuàng)新融資機制為海洋產(chǎn)業(yè)項目提供了多維度支持，其作用主要體現(xiàn)在以下幾個方面：
拓寬海洋產(chǎn)業(yè)融資渠道，緩解資金短缺。藍色債券通過資本市場募集資金，有效解決了海洋產(chǎn)業(yè)項目因長周期、高風險導(dǎo)致的融資難題。
引導(dǎo)資金精準投向海洋可持續(xù)發(fā)展領(lǐng)域。藍色債券的募集資金需專項用于具有環(huán)境效益的海洋項目，例如海洋生態(tài)修復(fù)、綠色船舶制造、海洋可再生能源開發(fā)等。
促進技術(shù)創(chuàng)新與產(chǎn)業(yè)升級。藍色債券通過提供長期、低成本資金，推動海洋產(chǎn)業(yè)技術(shù)研發(fā)和應(yīng)用。研究顯示，藍色債券的發(fā)行可激勵企業(yè)增加研發(fā)投入，提升清潔生產(chǎn)技術(shù)，進而推動海洋產(chǎn)業(yè)從傳統(tǒng)捕撈向高附加值產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型。
強化企業(yè)社會責任與風險管理。發(fā)行藍色債券的企業(yè)需遵循嚴格的環(huán)境和社會責任標準，例如定期披露項目生態(tài)效益。此舉不僅提升了企業(yè)的公信力，還通過保險、政府引導(dǎo)基金等工具分散風險。
推動政策與市場機制協(xié)同發(fā)展。我國通過政策引導(dǎo)（如《關(guān)于推進企業(yè)發(fā)行藍色債券的指導(dǎo)意見》）和區(qū)域性試點（深圳、湛江的藍色金融文件），逐步構(gòu)建藍色債券標準體系，促進市場規(guī)范化。
總之，藍色債券通過資金注入、技術(shù)賦能、風險分擔和政策協(xié)同，成為海洋產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展的重要推手。未來需進一步優(yōu)化債券認證標準、完善海洋資產(chǎn)權(quán)屬法規(guī)，并拓展國際合作，以釋放更大潛力。
（大眾新聞·經(jīng)濟導(dǎo)報記者 初磊）
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