森麒麟（002984.SZ）1月10日晚披露，公司董事會和監(jiān)事會會議審議通過了開展外匯套期保值業(yè)務的議案，2025年公司及子公司擬開展的外匯套期保值業(yè)務規(guī)模合計不超過50億元人民幣或等值外幣，預計動用的交易保證金和權利金上限不超過5億元人民幣或等值外幣。
經(jīng)濟導報記者注意到，隨著海外業(yè)務規(guī)模的擴大，為了規(guī)避外匯波動風險，包括賽輪輪胎（601058.SH）、海信視像（600060.SH）、宏創(chuàng)控股（002379.SZ）等在內(nèi)的多家山東上市公司公布了外匯套期保值計劃。業(yè)內(nèi)專家表示，我國企業(yè)參與外匯套期保值的比例仍有待提升，套保成本也有待進一步降低。
森麒麟再推套保計劃
“為進一步鎖定成本，有效規(guī)避外匯風險，防范匯率大幅波動給公司及子公司經(jīng)營帶來的不利影響，擬開展外匯套期保值業(yè)務�！鄙梓敕矫鎸ν獗硎荆殡S公司“833plus”戰(zhàn)略規(guī)劃的深入實施，公司全球化發(fā)展步伐的進一步加快，公司跨境投資、融資、設備及原材料采購等國際交易日益頻繁。開展外匯套期保值業(yè)務，可以提高外匯資金使用效率，合理降低財務費用。
據(jù)披露，森麒麟擬開展的相關外匯業(yè)務僅限于從事與公司實際經(jīng)營業(yè)務所使用的主要結算貨幣相同的幣種，包括美元、歐元、人民幣、泰銖、迪拉姆等。公司及子公司擬開展的外匯業(yè)務的具體方式或產(chǎn)品主要包括但并不限于遠期結售匯、外匯掉期、外匯期權、利率互換等。
森麒麟強調(diào)，公司進行外匯套期保值業(yè)務遵循穩(wěn)健原則，不以投機為目的進行外匯交易，所有外匯套期保值業(yè)務均以正常生產(chǎn)經(jīng)營為基礎，以具體經(jīng)營業(yè)務為依托，以進一步鎖定成本、防范和規(guī)避外匯風險為目的。
經(jīng)濟導報記者了解到，作為全球化布局的輪胎企業(yè)，森麒麟已在泰國建有輪胎生產(chǎn)基地，且在加快推進摩洛哥、西班牙等項目建設，計劃用10年左右時間在全球布局8座數(shù)字化智能制造基地（中國3座，泰國2座，歐洲、非洲、北美各1座）。
財務數(shù)據(jù)則顯示，森麒麟出口及境外收入占比頗高，2024年上半年出口及境外收入為36.62億元，占營業(yè)收入比重為89.09%；2023年和2022年出口及境外收入分別為68.12億元、55.27億元，占營業(yè)收入比重分別為86.87%、87.85%。
在出口及境外收入占比如此之高的情況下，外匯波動對公司的影響不容小視。而森麒麟也已經(jīng)連續(xù)多年開展外匯套期保值業(yè)務，其中2024年初審議通過該年度外匯套期保值業(yè)務規(guī)模合計不超過30億元人民幣或等值外幣，預計動用的交易保證金和權利金上限不超過4億元人民幣或等值外幣。到了2024年10月，森麒麟上調(diào)年度外匯套期保值業(yè)務規(guī)模至不超過50億元人民幣或等值外幣，預計動用的交易保證金和權利金上限不超過5億元人民幣或等值外幣。
不過，森麒麟外匯套期保值業(yè)務開展情況并未達到預期效果。
年報數(shù)據(jù)顯示，2022年和2023年，森麒麟期末以套期保值為目的的衍生品投資金額分別為230552.45萬元、66682.19萬元，占凈資產(chǎn)比例為30.24%、5.65%，報告期實際損益分別為-12751.28萬元、9366.73萬元，森麒麟坦言相關套期保值業(yè)務“未及預期效果”。
賽輪輪胎、海信視像等也有計劃
經(jīng)濟導報記者了解到，隨著海外業(yè)務的規(guī)模逐漸擴大，正有越來越多的上市公司開始重視外匯套期保值業(yè)務。
賽輪輪胎去年12月披露，公司審議通過了開展外匯套期保值業(yè)務的議案，2025年1月1日至12月31日期間，賽輪輪胎擬開展的外匯套期保值業(yè)務資金額度不超過60億元人民幣或等值外幣，預計動用的交易保證金和權利金上限不超過9億元人民幣或等值外幣，交易品種包括遠期、掉期、期權等業(yè)務。
海信視像則披露，公司2025年度進行外匯套期保值業(yè)務的金額累計不超過6億美元或其他等值外幣，交易品種包括遠期結售匯、外匯掉期業(yè)務等。
宏創(chuàng)控股2024年11月發(fā)布公告稱，公司出口業(yè)務主要采用美元進行結算，當匯率出現(xiàn)較大波動時，匯兌損益對公司的經(jīng)營業(yè)績會造成較大影響�；诖�，公司擬開展外匯套期保值業(yè)務，在任意時點總持有量不超過8000萬元人民幣或等值外幣，投資品類包括但不限于遠期結售匯、外匯掉期、外匯期權、貨幣掉期、利率掉期、利率期權等或上述產(chǎn)品的組合。
此外，英派斯（002899.SZ）此前也披露，擬在不影響正常生產(chǎn)經(jīng)營的前提下，使用自有資金不超過人民幣2億元（或等值外幣）開展外匯套期保值業(yè)務；豪邁科技（002595.SZ）擬自2024年11月1日至2025年10月31日期間，開展累計金額不超過20億元人民幣或等值外幣的外匯套期保值業(yè)務。
統(tǒng)計顯示，2024年前11個月，發(fā)布套保相關公告的非金融類A股上市公司達1408家，發(fā)布匯率風險對沖公告的公司較2023年全年增加了近70家。不過，國家外匯管理局和避險網(wǎng)整理統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，2024年一季度我國企業(yè)外匯套保參與率約為28%，遠低于歐美發(fā)達國家水平。
“近年來，我國外貿(mào)企業(yè)參與外匯套保的比例雖然有所提升，但與歐美發(fā)達國家相比，總體仍然相對較低。”南華期貨宏觀外匯分析師周驥分析，境內(nèi)可選用的外匯套期保值工具成本較高且不完全滿足現(xiàn)有企業(yè)的需求，這使得一些企業(yè)難以承擔相關成本或者無法找到適合自身的套期保值工具；而一些負面報道可能使企業(yè)對于套期保值產(chǎn)生負面印象，進而影響了他們參與其中的意愿。
也有業(yè)內(nèi)專家表示，實體企業(yè)參與套保占用資金多、成本高仍是一個非常突出的問題。如何降低實體企業(yè)套保成本，使得套保真正成為企業(yè)成本有效的避險手段，仍是一個需要各方共同協(xié)商解決的問題。
（大眾新聞·經(jīng)濟導報記者 段海濤）
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